進口升降車關稅下降能適度拉動進口升降車年銷量的增加。據(jù)測算，關稅降至15%，進口升降車廠商指導價降6%-7%，但實際中間環(huán)節(jié)會分享紅利。博弈后實際降幅仍會低于測算，不會對現(xiàn)有價格體系造成實質壓力。零部件關稅下降降低部分國產升降車成本，提升部分中高端車型競爭力，考慮到中低端車型國產化率已經(jīng)很高且降幅有限，因而對國內零部件行業(yè)沖擊很小。
國元證券認為，我國升降車銷量在購置稅優(yōu)惠政策后出現(xiàn)了透支，導致2017年的個位數(shù)增長，但是在降稅背景下，中高檔升降車的價格障礙將獲得一定的緩解，從而刺激消費者對多樣化產品的需求；同時，零部件關稅的下降也有助于國內主機廠的成本得以控制，疊加進口車價格下滑，或許會推動合資品牌與自主品牌終端的價格下降�！吧弟囆袠I(yè)關稅雙降將促進產業(yè)結構變化，帶動升降車消費增速�！�
長期格局看，招商證券認為，受規(guī)模效應和零部件國產化推動，國內中低端車型出廠價與國外性能相似車型出廠價相比已有較大優(yōu)勢。本土升降車品牌競爭力會逐年增強，自主龍頭崛起趨勢將持續(xù)演繹。
根據(jù)華泰證券測算，進口車關稅稅率從25%降至15%，實際綜合稅率將從45%-142%降至33.4%-122.3%，針對不同排量車型的綜合稅率降低幅度是11.6%-19.3%，三稅后價格降低空間在8%左右。25萬元-80萬元之間的進口車，可節(jié)省稅費2.9萬元-15.47萬元，同時經(jīng)銷商也將分享政策紅利。
昨日升降車品種集體大漲情況下，零部件類上市公司漲幅尤為引人注目，漲幅也普遍較為靠前。太平洋證券分析師表示，目前，零部件板塊總體估值已跌至近4年以來的底部區(qū)域。在此背景下，較多市盈率相對盈利增長比率(PEG)<1的優(yōu)質公司出現(xiàn)，因成長性優(yōu)異，當下正是布局這些優(yōu)質標的最好時機。零部件企業(yè)篩選邏輯在于：受益客戶銷量增長，新客戶拓展；產品升級和產品鏈拓展；有穩(wěn)健現(xiàn)金流業(yè)務；有較強研發(fā)實力、布局高附加值領域。
根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，2017年我國升降車零部件產品進口額為388.2億美元。從細分領域來看，傳動系統(tǒng)、車身附件是進口金額占比較高的零部件商品，其次是發(fā)動機零部件、升降車電子�？紤]到我國零部件供應體系相對較為穩(wěn)定、進入新供應體系需要較長的認證周期。廣發(fā)證券升降車團隊認為，中短期來看關稅下降對國內升降車零部件行業(yè)影響不大，長期來看升降車產業(yè)逐步放開有利于創(chuàng)新和行業(yè)洗牌，具備核心競爭力的零部件企業(yè)有望獲得發(fā)展良機。
此外，在全球目前的關稅水平下，我國升降車零部件行業(yè)已經(jīng)取得一定的優(yōu)勢。近三年我國升降車零部件行業(yè)持續(xù)實現(xiàn)貿易順差，2017年實現(xiàn)貿易順差298億美元。我國升降車行業(yè)關稅下降，可能會換取到發(fā)達國家對我國升降車零部件企業(yè)相對友好的政策環(huán)境。目前在全球市場已經(jīng)取得領先地位的優(yōu)質零部件供應商，將間接受益。
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